Nasce EmmE, il "fondo pensione" fai-da-te

Salve a Tutti,

Come alcuni di voi ricordano ultimamente mi sono cimentato nella creazione di quello che chiamo un "fondo pensione fai-da-te". Ho ribadito più volte su Borsole la necessità per ognuno di noi di gestire autonomamente almeno una parte delle proprie finanze, e mi sono impegnato per mettere a disposizione uno strumento che agisse in questo senso.

Ho tentato dunque vari approcci, tutti falliti per lo stesso motivo: non erano facili da applicare per chi non avesse dimestichezza con la compravendita di azioni ed avesse poco tempo da dedicargli.

Volevo mettere in piedi un sistema che permettesse al risparmiatore medio di gestire un portafoglio da solo senza troppe difficoltà. In rete ci sono molte persone che offrono servizi di investimento, però c'è necessità di seguire l'operatività giorno per giorno, imparare come entrare e uscire su uno strumento finanziario (che non significa come comprarlo o venderlo), parlare di supporti, resistenze, medie mobili, etc.

Tutto troppo complesso.

Oggi presento questo sistema che richiede solo l'apertura di un conto titoli in risparmio amministrato e di effettuare poche operazioni l'anno. A questo, si aggiunge la necessità di visitare il blog tutti i giorni per vedere se c'è un'operazione da fare. Il rendimento ottenuto finora con back-test ed operatività dal vivo è stato di circa il 40% semi-lordo in 3 anni, da inizio dicembre 2011 fino ad oggi.

Semi-lordo significa che ho calcolato le tasse da pagare ogni volta che si cambia posizione e si ha un guadagno, ma non ho calcolato le tasse da pagare sui guadagni potenziali di posizioni aperte mai vendute. Questo è necessario perchè considerando solo il lordo, quando si cambia posizione, si dovrebbe re-investire più di quanto effettivamente guadagnato - insomma bisognerebbe coprire con ulteriore liquidità la parte che manca a causa del pagamento delle tasse. Questo chiaramente in risparmio amministrato, se dichiarate voi i profitti a fine anno allora potete considerare solo il lordo. Nel calcolo non tengo conto di eventuali commissioni.

Più facile di così non sono riuscito a farlo, ed il rendimento mi sembra buono considerando la mole di lavoro quasi nulla che serve per seguirlo e la riduzione del rischio. La parte più difficile è calcolare i rendimenti a cause delle tasse. Un minimo di sforzo per capire dovete farlo, altrimenti l'alternativa è la solita: dare i vostri soldi a qualcun'altro.

Vorrei farvi notare che su morningstar.it, nelle liste dei fondi, ci sono fondi aperti che rendono anche il 20% lordo l'anno. Vi invito a guardare anche quelli, considerando che per acquistare e vendere quote di un fondo potete metterci anche qualche giorno, nel fondo potrebbero esserci anche un centinaio di titoli (monitorarlo è pressochè impossibile), ed avete anche il rischio di cambio se il fondo investe in mercati non europei. Insomma dovete fidarvi del gestore del fondo. Se per 3-4 anni i rendimenti sono stati buoni, potrebbero essere ottime occasioni (dietro probabilmente c'è qualcuno che sa che sta facendo).

Come funziona EmmE

EmmE basa la sua operatività su una serie di ETFs che permettono di assumere posizione LONG o SHORT sull'indice italiano, l'oro e il valore del bund (i titoli di stato tedeschi). Sei ETFs quindi, di cui se ne acquistano massimo 3 per volta.

Il vantaggio di questa conformazione, è una drastica riduzione del rischio, in quanto questi strumenti sono spesso in controtendenza. Se il mercato ci si rivolta contro, assorbiranno parte delle perdite perchè si muoveranno in maniera opposta.

Nella tabella sotto vedete che cosa è successo da dicembre 2011 fino al 2 febbraio 2015.

Cosa dovete fare voi? Semplice, dividere il capitale che volete investire nel fondo in 3 parti uguali, ed acquistare con esse gli ETFs segnalati.

Facciamo un esempio.

A dicembre 2011 si iniziava con circa 3000€, quindi ogni posizione era di 1000€

Con 1000€ si acquistavano circa 67 contratti dell'ETF long sul MIB (codice ETFMIB), 8 contratti dell'ETF long sul BUND (codice BUND2L) e 61 contratti dell'ETF short sull'oro (codice SBUL). Una volta acquistati, non bisognava fare nulla fino a luglio 2014. A luglio 2014, bisognava vendere la posizione sull'ETFMIB e comprare con la cifra ottenuta il BERMIB (circa 48 contratti) e poi fare la stessa operazione comprando di nuovo ETFMIB (circa 71 contratti) a gennaio 2015.

Quello che posterò ad ogni aggiornamento sarà una tabellina tipo quella sopra ma semplificata, per evitare di confondere le idee. Eccone un esempio:

Tra parentesi sotto RENDIMENTO ci sono il numero di contratti acquistati

Non escludo di aggiungere altri titoli al fondo in futuro per aumentare i rendimenti, sempre mantenendo inalterata la sua semplicità. Il fondo al momento non è a pagamento, chi sarà soddisfatto potrà sempre fare una donazione se vuole. Chiaramente non posso garantire le stesse performances ottenute finora (leggete il disclaimer!) quindi chi decide di seguire le indicazioni lo fa a proprio rischio e pericolo. Ma in fondo così funziona in questo nuovo millennio - nessuno vi copre più le spalle - o rischiate o vivete nell'ombra. Altra possibilità è di seguirlo in "demo", almeno all'inizio, per vedere come va e capire bene come funziona.

Questa è la situazione attuale, per comodità ho riazzerato il conto. In più ho cambiato uno degli ETF (BUND2S ha sostituito BUND2L):

Abbiamo 49 ETFMIB, 23 BUND2S e 44 SBUL in portafoglio

Se non avvengono cambiamenti, gli aggiornamenti verranno fatti ogni 1 o 2 settimane.

Riassumendo:

1. Per partecipare al fondo, dovete semplicemente comprare gli strumenti presenti nella tabellina in parti uguali, aprendo un conto titoli online. Così avrete sempre il controllo dei vostri risparmi.
2. Se ci sono cambiamenti, verranno postati sul blog, e voi dovrete cambiare le posizioni seguendo le istruzioni.
3. Se siete scettici (avete tutta la mia comprensione), seguitelo comunque per monitorare i progressi con i vostri occhi e darmi suggerimenti ;-)

Potete fare come sempre tutte le domande che volete nei commenti.

Saluti

Ivano

P.S.

Tutti i post relativi al fondo avranno l'etichetta "emme"