Aggiornamento FTSE MIB al 1 luglio 2016 - speciale BREXIT

Vediamo cosa è successo da inizio anno...

Sulla crisi cinese (?) le borse hanno aperto l'anno all'insegna dei ribassi. Mano a mano che la situazione si stabilizzava, si vedeva la formazione di un triangolo di accumulazione. Verso la fine dell'accumulazione il triangolo veniva rotto al ribasso (rettangolino verde).

Era un pacco, l'ultima gamba ribassista per controllare che tutti avessero venduto e far partire il rialzo (il prossimo grafico evidenzia l'ultima accumulazione in atto al tempo). C'era solo l'incognita BREXIT da tenere sotto controllo.

Mancavano due settimane al referendum. Per quello, la campagna di terrore in caso di uscita era iniziata già da un pezzo, ma per non sapere né leggere né scrivere, ci scappava pure il morto (anzi la morta).

L'ultima settimana prima del referendum il mercato saliva in preda all'ottimismo. Gli exit-poll erano proibiti, ma vuoi che qualcuno non li avesse commissionati aummaumma, visti tutti questi strani rialzi?

Venerdì mattina però, arriva il famoso cigno nero, che poi tanto nero non era, visto che la regina si era espressa, e spesso fa pendere l'ago della bilancia in certe situazioni. Chi segue questo blog, era tranquillo a godersi le scene di panico, rimanendo fuori da situazioni incerte. Altri che avevano scommesso e shortato giovedì sera, brindavano ad uno dei migliori colpi da quando esiste la borsa. Chapeaux a loro dunque! 

Era giustificato il ribasso? Riguardo i fondamentali si, lo spread si alzava quasi fino a 200, e l'indice doveva quindi scendere. Ma tutto questo panico era giustificato?

Sapete che... non lo so!

Vedete, al capitale piace non avere barriere, perché così i soldi circolano rapidi ed i profitti si alzano. Il lavoro ed i salari invece, risentono del libero mercato e dell'assenza di regole, perché si abbassano nella competizione globale, come i prezzi. Quindi per rispondere alla domanda bisognerebbe sapere quanti ricavi andranno persi col BREXIT, e le stime qui sono delle più fantasiose! Ce lo dirà il tempo chi aveva ragione.

Guarda caso, i paesi dove i salari sono più alti sono quelli dove vigono regole più stringenti sull'immigrazione e poca competizione professionale. Due classici esempi sono la Norvegia e la Svizzera (entrambi fuori della comunità europea, ari-gurda-caso...)

Quando in Svizzera passo il referendum contro l'immigrazione ero lì e ricordo gli imprenditori piangere ed i lavoratori ridurre l'incazzatura...

Cosa succederà ora?

Le mie di bussole sono discordanti, il BREXIT è stato l'equivalente fisico di un cambio dell'asse terrestre - ha cambiato il campo magnetico e le regole.

Nel lungo propenderei per il rialzo, ma aspetterò che giri anche l'ultimo degli indicatori. Nel medio mi aspettavo un ribasso ma l'indice sale. Nel breve, l'unica cosa possibile ora, navighiamo a vista con i segnali di T&C.

Ho quasi messo a punto un nuovo TS che opera con gli ETF in leva 5 sulle valute. Più rischioso ma credo che EmmE sia morto prima di nascere - non posso prevedere con ragionevole probabilità cosa succede in 2-5 anni su tassi e borsa se ogni volta che si vota succede il putiferio e se le banche centrali cambiano politica monetaria ogni trimestre. Bisogna mettere in piedi un fondo molto più complesso, ma ciò esula dagli obiettivi di questo blog e dal tempo che voglio dedicare ad esso, cose strettamente connesse.

Aperta parentesi
D'altronde, mi sembra che anche gli "espertoni" siano rimasti col culo scoperto, a riconferma come detto tempo fa non ricordo in che post, che quasi tutti i fondi (inclusi quelli pensionistici) sono delle sole. Quei poveracci nell'articolo sono dovuti andare sull'azionario, altrimenti coi tassi risk-free sotto zero come facevano a garantire i rendimenti attesi?
Chiusa parentesi

Le valute da un certo punto di vista sono più stabili nel lungo periodo. Questo nuovo TS sarà la prova empirica e reale che l'euro è una stronzata e che è vero che le monete devono adeguarsi ai fondamentali macroeconomici dei paesi che rappresentano per equilibrare le bilance commerciali. Altrimenti l'onere del riequilibrio passerà invece che dal lato della moneta da quello del popò dei lavoratori, attraverso l'abbassamento salariale e la disoccupazione...

Ultimo appunto sul dopo BREXIT, proprio sulle valute, che hanno seguito il loro destino. Il referendum ha solo fatto da detonatore.

La sterlina l'avevamo già vista col grafico sotto in tempi non sospetti (ora si trova a 0,83 circa...)

Lo yen sta scendendo, su Borsole ce lo aspettavamo, ed ora monitoreremo la situazione per vedere se svolterà prima del previsto.

Ed anche il franco svizzero si è rivalutato un po', anche qui abbiamo quello che sembrerebbe un cambio di direzionalità dopo mesi di svalutazione. Occhio però che la BNS è capace di intervenire pesantemente sulla propria moneta, ed ha le armi per farlo!

Saluti

Ivano



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