Aggiornamento FTSE MIB al 21 giugno 2019 -------------------------- QE

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Giovedì, Mimmo ha chiesto:
"Ciao, con possibile Qe e abbassamento tassi, treasury voleranno come previsto ma non avverrà la stessa cosa per azionario? Dunque il crollo è rimandato a molto tempo più in là? Grazie."

La domanda mi permette di fare chiarezza su quello che vado dicendo da mesi, riguardo la deflazione da debiti, riassumendo i punti salienti della situazione.

Partiamo da una precisazione fondamentale: i QE non risolvono una beneamata mazza. Sono droga, medicina allopatica, ma non curano le cause. Perché? L'ho spiegato qui e qui.

Il QE è associato a tassi in discesa, ciò fa si che questi ormai stiano andando ovunque in negativo. Da qui i miei consigli sui tresury: se il BUND sta sotto zero, il treasury a 10 anni non ha nessun senso logico al 2%, visto che gli USA sono lo stato più sicuro al mondo. 

Perché? Perché hanno l'esercito più forte. Altre motivazioni, economiche e non, sono voli pindarici, o per dirla volgarmente, grandi pippe mentali e cazzate da bar. Quindi dal 2% ad arrivare a zero (o sotto zero) sono un pacco di soldi, senza fare nulla, su un mercato praticamente risk free e liquido. Cose che capitano poche volte nella vita.

I tassi sotto zero però creano un grave problema: mandano in rosso i bilanci delle banche. Che hanno bisogno di ancora più droga. Quindi droga, mercati in salita come dice Mimmo, poi però più assuefazione, più droga, etc. Ora se le banche saltano sapete che casino succede no? Lo abbiamo già visto. E già negli USA ci sono segni di crisi nell'immobiliare, nel settore retail (grazie ad Amazon), nel credito universitario, e nei debiti delle carte di credito.

In più ragazzi, avete notato quanti sbarchi in borsa al NYSE e al NASDAQ ultimamente? Sapete che significa? P*Q = M*V, formuletta che funziona bene con la borsa (non con l'economia reale) dove Q è il numero delle azioni in circolazione. Se M e V rimangono costanti (in realta V scende da anni) e Q sale, P deve scendere. È matematico.

Quanto può durare questo circolo vizioso di creazione ad minchiam di moneta, per sostenere una economia al limite della deflazione? Teoricamente all'infinito, e questo è in parte ciò che professano i seguaci della MMT.

Nel mondo reale però, finora, le deflazioni da debiti sono arrivate al punto di rottura quando i tassi sono diventati insostenibili nel loro contesto macroeconomico. Queste deflagrazioni economiche si sono risolte o col 1) default (chi ha avuto ha avuto ha avuto, chi ha dato ha dato ha dato, scordammuce 'o passato simmo e' Napule paisà!) o 2) con un botto epocale in stile '29, oppure 3) con una iperinflazione che riduce il peso del debito drasticamente. C'è anche la possibilità più ottimista, cioè 4) una forte crescita del PIL che riduca il rapporto debito/PIL, ma ormai questa via è impraticabile perché il debito mondiale è troppo alto rispetto al PIL.

La 2 secondo me è la più probabile, perché CS farà di tutto per evitare la 1, che sarebbe un reset anche per loro. La 3 senza occupazione non è possibile (e vale lo stesso discorso fatto per la 1) e la 4 abbiamo detto che è una mera utopia.

Si salveranno solo i cari vecchi titoli di stato, con treasury in testa, e l'oro.

Un appunto: la MMT è sbagliata? In realtà non credo, ma prevede che lo stato, le persone si indebitino per creare ricchezza, non che le banche centrali creino debito per far arricchire 4 gatti. È l'esecuzione finanziaria il problema, non la MMT.

Ultima cosa. Chi mi legge da molto conosce l'acronimo che ho coniato, CS, che sta per "Chi Sa". E' la mia visione di quelle che vengono chiamate spesso "Mani Forti". Ecco, io di forte in gente che ha informazioni privilegiate non ci vedo niente. Anche una pappamolla può fare soldi, se ti chiama la persona giusta e ti dice che in due mesi annuncerà un altro QE.

Ultimissima cosa. Osservate qui sotto: questo indicatore è fatto coi volumi, le impronte che CS non può cancellare in nessun modo, nemmeno con l'AI o l'HFT (un giorno spiegherò perché).

Se CS ha accumulato nel secondo semestre del 2018 per prepararsi ad un mark-up di medio periodo d inizio 2019, è ovvio che già sapeva che sarebbe successo quest'anno, salvo cigni neri. Cigni neri che però, guarda caso, non colpiscono mai le famiglie che regnano sovrane da centinaia di anni...

La conoscenza è la chiave, non la forza. Al limite, dovrebbero chiamarsi "Mani sapienti". Questi probabilmente hanno il fisico flaccido da assaggiatore di minestrine, ma un cervello enorme che riceve ed elabora le giuste informazioni. È il parco buoi che si sente forte, spavaldo, ed infatti prende frustate a destra e manca.

Ultimissimissima cosa. Non vi ho mai chiesto niente, ma il blog non cresce ed io non vedo gli utenti attuali darsi da fare in questo senso. Questo per me significa che in fondo l'informazione che faccio non vale neanche una condivisione. Io vorrei aiutare più persone possibile con le uniche conoscenze utili che ho, per aiutare l'uscita da questo pantano finanziario e sociale, ma se continua così, dovrò guardare in faccia la realtà e capire che il lavoro che faccio non ha la qualità o non tratta i temi che uno si aspetterebbe.

Borsole sembra un circolo privato dove ripeto come un disco rotto le stesse cose. Non scrivo bei post, non uso parole chiave e non faccio il blogger o il SEO. Non mi interessa. Se non mi aiutate voi non lo farà nessuno altro.

E se siamo sempre noi, scambiamoci i numeri e facciamo un gruppo su Whatsapp, che è uguale e ci porta via meno tempo.

Saluti

Ivano

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