Aggiornamento FTSE MIB al 2 agosto 2019 -------------------------- Vacanze

Per alcuni giorni andrò in vacanza, sperando di tornare con delle novità.

Oggi vorrei fare il punto della situazione e delle discussioni dell'ultimo anno:

Partiamo col ricordare che siamo ormai in quella che sembra una conclamata deflazione da debiti.

Cosa significa? Significa che non vedremo mai l'inflazione che i banchieri centrali ci promettono da due decenni. Rimarremo sotto il 2% per molto tempo.

La disperata ricerca di rendimenti sicuri porterà tutte le obbligazioni di qualità, treasury per primi, a rendimenti negativi. I recenti cali di rendimento del decennale e del trentennale americano ne sono la prova ma ATTENZIONE: non sappiamo quanto veloce sarà la discesa. Ci potrebbero essere rintracciamenti, situazioni stazionarie, ripuntamenti. Insomma, i treasury sono un investimento a lungo, dove si racimolano rendimenti ed un crescente capital gain, ma con pazienza.

E le borse? Verranno giù, ma nessuno sa QUANDO. Invece per sapere il COME, possiamo studiare il trentennio perduto del Giappone, che è stato il primo a vivere la trappola della liquidità.

I massimi del 1990 sono lontani, e chissà quando e se verranno mai raggiunti di nuovo!

L'indice americano insomma, potrebbe subire la stessa sorte. La più grande bolla della sua storia.

Come difendersi da questo evento? Con le obbligazioni, finchè dura la festa. Oppure, con molta più difficoltà, con un portafoglio bidirezionale. Ma di questo parleremo in un'altra occasione.

Tutto ciò che ho scritto è molto, molto probabile, ma come ogni cosa in questo universo non sicura al 100%, non dimenticatelo mai.

A presto

Ivano