l'oro è un assett produttivo, da investimento o speculativo?

Contrariamente a quanto si pensa, l'oro è un asset produttivo oltre che uno strumento finanziario di riferimento. Dal punto di vista chimico, l’oro è un metallo di transizione, appartenente alla categoria dei cosiddetti metalli nobili. L’oro è duttile, particolarmente malleabile, ma nel contempo incredibilmente resistente. E’ soprattutto, in grado di sopportare inalterato il passaggio del tempo e soprattutto il contatto con l’aria, a causa del quale non sviluppa ossidazione.

Questo metallo unico per le sue caratteristiche si presta ad un gran numero di diversi usi. Oggi possiamo trovare l’oro praticamente ovunque. Grazie alla capacità di condurre elettricità, l’oro puro trova oggi largo impiego in campo industriale, elettrico ed elettronico. È possibile verificare di persona la presenza di oro puro nei cellulari, nei tablet e nei computers in generale. Alcune aziende del territorio di Arezzo, famoso per l'oreficeria, si sono salvate dall'ultima crisi proprio investendo nel recupero di minerali preziosi dai componenti elettrici obsoleti. Notevoli, seppur poco conosciuti, sono anche gli impieghi in campo medico.

Per l’oro si utilizza in genere una particolare unità di misura, il carato, che trova la sua origine nel campo orafo, dove viene utilizzato per la definizione delle differenti leghe, al fine di indicarne la purezza, sulla base del rapporto tra oro puro e altri metalli. Il carato deve il suo nome al seme di carrube, utilizzato quale termine di paragone e caratterizzato per una costanza pressoché assoluta del peso, pari a 0,2 gr. Secondo questo sistema, la purezza dell’oro si misura con un sistema metrico a base 24: l’oro puro è cioè composto di 24 parti di metallo biondo su 24 ed è quindi indicato con la caratura 24 kt. In verità l’oro 24 kt non viene utilizzato tal quale in campo orafo per la creazione di gioielli o monili. In genere esso è commercializzato in  tale forma a scopo di investimento sotto forma di lingotti o barre. Sebbene infatti l’oro sia molto apprezzato per la sua duttilità, l’eccessiva morbidezza ne impedisce l’uso allo stato puro in campo orafo.

Non si può negare però, che il suo uso maggiore sia come riserva di valore. Questa caratteristica esiste da migliaia di anni ed è dovuta proprio al fatto che l'oro è un metallo che non risente dell'azione di agenti chimici e dell'aria, mantenendo inalterata la sua struttura. 

L'oro storicamente rende circa il 3,8% all'anno reale, molto meno del mercato azionario, con una notevole volatilità. Visto che un rendimento certo si ottiene solo sul lunghissimo periodo e che il suo valore sale durante le crisi economiche, è classificato più come un asset da investimento di lungo periodo e come bene rifugio in tempi di instabilità finanziaria.

L'oro dunque non è più speculativo di altri strumenti finanziari, anzi forse meno, considerando appunto che ancora trova applicazione nell'economia reale, e che è stato soggetto a molte meno bolle rispetto all'azionario.

Molti investitori inoltre, non lo amano proprio perchè privo di rendimento costante (cedole o dividendi) preferendo in situazioni di difficoltà altri asset come i titoli di stato. Inoltre dati alla mano la sua correlazione con l'inflazione non è così netta, sfatando il mito secondo  cui sarebbe un ottimo investimento per proteggere il proprio capitale dall'aumento dei prezzi.